Co to jest opcja sprzedaży i jak działa?

Opcja sprzedaży to instrument pochodny, który daje posiadaczowi opcji wyłączne prawo do sprzedaży (call) określonej akcji po z góry określonej cenie w określonym czasie przed konkretną datą. Oznacza to, że jeśli ktoś wystawi Ci opcję sprzedaży, masz wyłączne prawo do sprzedaży określonych akcji w określonym czasie przed wygaśnięciem opcji.

Opcja sprzedaży w praktyce

Jak to się ma do Ciebie? Mówiąc prościej, jeśli jesteś inwestorem i musisz kupić akcje, ale nie masz żadnych informacji co do wartości akcji, to musisz zadzwonić do mojego swojego i zapytać go/ją, co aktualna wartość akcji bazowych wynosi. Jeśli dowiem się, że wartość akcji jest wyższa niż muszę kupić, po prostu skorzystam z opcji kupna i kupię akcje po cenie wykonania (wartości na kontrakcie).

Jeśli dowiem się, że akcje bazowe są niższe niż wartość opcji, zrealizuję moją opcję sprzedaży i kupię akcje. W zasadzie tak rozgrywa się scenariusz. Weźmy ten sam przykład, ale tym razem użyjmy trzech miesięcy zamiast trzech lat dla naszego przykładu. Załóżmy teraz, że inwestor posiada opcję sprzedaży przez rok i musi kupić 100 akcji danej akcji za akcję.

Opcja sprzedaży — przykład

Teraz wyobraź sobie, że w ciągu trzech miesięcy wartość akcji bazowej spadła o czterdzieści procent, co oznacza, że ​​teraz musi kupić tylko osiemdziesiąt akcji za każdą zakupioną akcję. To jest nasz przykład trzymiesięcznej opcji sprzedaży. Ten scenariusz jest prawie taki sam jak nasz jednomiesięczny, z tym wyjątkiem, że teraz inwestor będzie miał również rok na określenie, czy chce kupić bazowe papiery wartościowe, czy nie.

Jedyna różnica polega na tym, że teraz zobowiązanie każdej ze stron jest całkowicie dobrowolne. W scenariuszu jednego miesiąca nie było obowiązku, ponieważ inwestor nigdy nie musiał decydować się na sprzedaż akcji. Opcja put była po prostu opcją, którą inwestor mógł sprzedać, gdyby tak wybrał. To zmusiło inwestora do podjęcia decyzji, czy chce kupić papiery wartościowe, a jeśli tak, to za jaką cenę chce je sprzedać.

Jeśli założymy, że inwestor zdecyduje się na zakup papierów wartościowych, opcja sprzedaży może zmusić go do zakupu 100 akcji po cenie wykonania jednego dolara każda. Oznacza to, że za trzy miesiące ten konkretny inwestor zapłaci premię w wysokości jednego dolara za akcję. Gdyby sprzedał te akcje przed datą wygaśnięcia, straciłyby one premię w wysokości jednego dolara.

Cechy opcji sprzedaży

Nie można z góry wiedzieć, o ile rynek faktycznie się poruszy przed datą wygaśnięcia, ponieważ nikt tak naprawdę nie wie, co stanie się w ciągu trzech miesięcy przed terminem. Jednak są większe szanse, że zapasy spadną znacznie niżej lub wyżej przed upływem terminu. W większości przypadków opcje sprzedaży są używane, gdy dana osoba nie ma czasu na zbadanie akcji bazowych, które są przedmiotem obrotu.

Służą do ochrony przed ryzykiem, że zapłacisz zbyt dużo za konkretny zapas. Innymi słowy, jest często używany jako taktyka mająca na celu udaremnienie potencjalnego zysku kogoś, kto może blefować. Jest to również powód, dla którego opcje kupna są często używane podczas handlu zamiast opcji sprzedaży. Należy jednak pamiętać, że chociaż opcje sprzedaży zapewniają ochronę przed niektórymi stratami, niekoniecznie chronią przed wszystkimi stratami.

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie zostanie opublikowany. Wymagane pola są oznaczone *

You May Also Like